经历了连续两个月库存攀升，玻璃生产企业终于等到了库存拐点。据卓创资讯，截至6月23日，重点监测省份生产企业库存总量为7052万重量箱，较前一周库存略减52万重量箱，降幅0.73%，库存天数约33.79天，较前一周减少0.02天。这一可喜变化给了玻璃期货价格以坚实支撑，尽管大宗商品整体表现偏弱，玻璃主力合约仍然稳稳守住了1600元/吨的关口。
从玻璃现货市场表现看，现在还远没到该乐观的时候。近期浮法玻璃行业库存去化，有前期由于诸多因素被抑制需求释放的因素，但需求恢复速度慢于市场预期。深加工企业订单持续偏少，补库意愿不足，贸易商是主要的承接方。玻璃原片企业以价换量，区域价格重心维持走低趋势。出厂价格迫近现金流成本，浮法厂继续降价促销意向转弱，贸易商阶段性采购过后，市场关注接下来能否持续去库。
全行业亏损与高库存如影随行。截至上周末数据显示，不同燃料工艺的浮法玻璃生产利润分别为-140.7元/吨(动力煤)、-88.46元/吨(管道气)，原料重碱价格走低对玻璃利润贡献有限，全行业仍然处于深度亏损区间。
困则求变，玻璃生产企业没有束手就缚。近期玻璃生产企业除降价销售稳住现金流外，在生产端也打出了改产丰富产品线、放水冷修等一系列组合拳。云南马龙海生润新材料有限公司550t/d一线原产白玻，6月20日投料改产福特蓝；广东八达玻璃有限公司600t/d一线6月中旬白玻改产绿玻；成都南玻玻璃有限公司700t/d一线原产白玻，6月22日投料改产超白；东台中玻特种玻璃有限公司600t/d一线6月23日放水冷修；信义节能玻璃(芜湖)有限公司500t/d一线6月23日放水冷修。行业盈利状况不佳，不具备成本优势和维持安全生产难度增加的超龄服役窑炉生产线后期冷修将进一步增多。
据隆众资讯初步统计，今年接下来有冷修计划的生产线有15条左右。笔者认为，随着玻璃期现货价格的持续回落，后期可以放水冷修的生产线将进一步增多。当前国内外宏观预期趋弱，期货盘面的深度调整，玻璃企业善用此次危机进行全行业大规模冷修技改的必要性和可能性均进一步增强。1600元左右是当前玻璃行业平均现金流成本，对于有检修计划的玻璃生产企业来说，对价格回落至1600元下方甚至更低会抱有热切的期待，以便企业能以更低的成本于期货盘面买入套期保值，从容安排冷修，同时在利润向成本恢复时获取更为稳定更加可观的利润。
我们也要看到，玻璃行业所能做的是艰难自救，供给减量与需求恢复协同用力，才能看到玻璃行业库存持续去化和利润水平的显着改观。全年经济社会发展目标被再度提及，可以期待的是，下半年将有更多的稳经济促增长措施出台。处于停建缓建状态中的已售待竣工商品房对玻璃的需求将具有显着的爆发力，下半年玻璃行业有望逐步摆脱困境。
