事件：近日信义玻璃公布2020半年度业绩：公司2020H1收入71.3亿港元，同比-4.2%；归母净利润约13.8亿港元，同比-34.9%；EPS约0.34港元；公司中期拟每股派息0.17港元，分红率约49.4%。
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疫情影响下各业务收入不同程度下降，浮法玻璃价格呈V型走势，上半年均价下跌带动收入下降。
受到新冠病毒影响，公司三大玻璃业务收入均同比下降，浮法、汽车、建筑玻璃收入分别同比-6.7%（20H1均价下降，4月均价显着下跌后出现大幅反弹，5~6月舒缓了20Q1的疲弱表现）、-2.0%（国内销量下降）、-2.1%（付运延误、人民币贬值）。
分区域：大中华、北美、欧洲、其他地区收入分别同比-3%、+7%、-12%、-14%，收入比重分别为67%、13%、4%、17%。
浮法、建筑玻璃价格下降拉低公司整体毛利率水平，汽车玻璃毛利率略有提升。公司20H1综合毛利率同比-1.9pct，主要系浮法玻璃均价下降、建筑玻璃向客户提供价格奖励，浮法、建筑玻璃毛利率分别为24.7%（同比-3.3pct）、36.9%（同比-3.3pct），汽车玻璃毛利率为46.7%、同比+0.7pct，主要受人民币贬值影响，海外销售占汽车玻璃收入约83.8%。
期间费用率平稳，剔除其他一次性盈利影响，20H1归母净利润同比-8.4%。公司20H1销售和推广开支费用率同比+0.6pct、至6.6%，主要系中美贸易摩擦美国额外进口关税税率于2019年5月份由10%提升至25%；行政开支费用率同比-0.4pct、至11.4%，主要系研发开支较低、中国地方政府税项及费用受新冠病毒影响。银行借贷利率下降带动公司20H1财务成本同比-12.6%、至1.23亿港元。
20H1其他盈利为-0.48亿港元（19H1为6.16亿港元，主要系出售信义光能股权盈利4.86亿港元以及摊薄于联营公司权益盈利1.48亿港元），若剔除19H1非经常性因素影响，20H1归母净利润同比-8.4%。
