玻璃现货供应情况：受环保限产的影响，沙河地区产能缩减的预期正在兑现，目前已经有4条生产线停产，限产幅度在15%左右，但是近期湖北、湖南等地区有4、5条生产线有点火计划，一定程度上弥补了沙河限产带来的供应短缺。
下游需求情况：今年旺季需求量明显下降，旺季上方压力较大，需求持续增长的概率不大。但目前深加工企业的状况两极分化明显，从调研的情况来看，有规模的、产品档次高的深加工企业订单情况较好，而规模小的、走低端产品路线的深加工企业订单情况则不乐观（订单量较去年同比下降10%左右）。
行业库存情况：行业内白玻库存较往年处于相对高位，山东地区的库存相较于其他地区压力较小的原因是由于近年来产能没有明显变化，而且白玻产能占比较小，所以库存相对比较健康。
调研结果总结：综合四天的调研结果，目前白玻供给没有减弱趋势，需求增长动力较弱，且库存处于相对高位，长期偏空。但短期受贴水影响叠加传统旺季，有余生产厂家对拉动现货价格上涨态度坚决，所以需要配合库存和现货的情况去操作。
详细调研纪要
一、玻璃深加工企业A
1.企业概况：该企业自1993年开始玻璃深加工产品的生产和经营，一贯致力于安全、节能玻璃深加工产品的研究开发与生产。主要承接公建项目如机场、火车站、汽车站、政府办公楼、奥运会比赛场地的幕墙及其他建筑装饰。
2.订单及利润情况：收益与地方政府规划，目前订单情况比较好，现有订单已排到11月。同去年相比，今年的订单量有大约10%的增长。目前回款情况尚可，汇款周期大约1周。企业目前毛利率不超过20%。
3.开工情况：处于电费成本的考虑（白天一度电一块多，而晚上是五毛多），该企业目前开工率呈现白天低，晚上高的特点，开工尽量安排在晚上来节省企业成本。
4.原片库存情况：原片采购保持随用随采的方式，因为目前行业库存仍处高位，他认为现货价格的涨幅会因此受限，故暂时无囤货意愿。而面对当下生产厂家积极提涨原片价格的状况，该企业也表示观望为主。
5.对深加工企业的后市看法：该企业对下半年深加工企业的发展态度总体偏悲观。该企业表示现在深加工行业还偏向于让价跑量的运行模式，而不是像生产厂家那样，已经形成区域联合的模式，在旺季来临时，各区域召开协调会议，统一提涨价格，不过福建地区已经开始区域联合的模式，所以福建地区的深加工行业情况较其他地区好，山东地区目前刚开始推行，开展起来还比较困难。
二、玻璃深加工企业B
1.企业概况：该企业从事玻璃深加工15年时间，最早代理国产蓝星镀膜玻璃，主要承接房地产装饰装修，加工门窗和幕墙。是目前山东淄博规模较大、设备齐全、产品种类最多的玻璃加工企业之一。
2.经营情况及模式：主要承接房地产装饰装修，一直坚持走现款的运行模式，公司今年4月份与一个楼盘签订意向合同，但是直到现在才开始供货，这与他们坚持不打款不出货的运行模式有关，也与当前房地产市场需求平淡、需求方跟进不积极有重要关系。目前市场上项目欠款回款情况不理想，现在大多数深加工企业都偏向于现款结算模式。
3.销售利润情况：去年销售额3500万，今年到现在1500万左右。上下半年销售额占比差不多，，预期后期会继续走高，但是难有实质性的突破。毛利率和去年同期基本持平，在10%左右。销售季节性方面，今年没有呈现往年金九银十的规律，而是淡季不淡，旺季不旺。今年订单的量和利润都比去年少。销售量一个月下降50-60万。目前订单排到1个半月之后。
3.原料库存情况：目前库存白玻5万平米不到，主要采购金晶玻璃。最近又补了一些库存。库存根据订单备货。一个月订单的量大约需要7万吨白玻。没有补满库存的原因一方面是库容比，另一方面是对后市看不透。
4.环保对生产的影响：该企业表示，由于手续较为齐全。环保对其开工几乎没有影响。
三、现货生产企业A
1.企业概况：该公司员工达5000名，总资产57亿元的以玻璃、纯碱及其延伸产品的开发、生产、加工、经营为主业的大型企业集团。公司主要生产超白玻璃、离线镀膜玻璃、在线镀膜玻璃、阳光膜玻璃，颜色玻璃、防火玻璃、汽车玻璃、低盐重质玻璃纯碱、轻质纯碱、小苏打及小苏打洗涤剂等产品，主要为建筑、汽车、太阳能、工业品等细分市场提供绿色、环保、节能、安全等差异化产品及服务。金晶依托浮法和LOW_E玻璃优势，大力发展下游加工业务，产品远销欧美、日韩、东南亚、澳洲、中东等上百个国家和地区。
2.企业经营生产情况：该企业现有两大产品——玻璃和纯碱。年收入30亿。主要产品有超白玻璃、颜色玻璃、优质浮法玻璃、镀膜玻璃（在线、离线）、阳光膜玻璃等将近20多种产品。国内产品种类最丰富的企业。企业浮法玻璃生产线一共12条，在淄博基地一共有5条，2400吨产能。其中2线停产，从16年停了之后一直没点。该公司在全国范围内总计浮法玻璃产能7650吨。除去一条冷修的，年产量4800多万重箱。产能规模产全行业总产能4%。公司未来几年没有新增产能的计划。
3.企业销售利润情况：去年净利润1.4亿元，今年上半年净利润2.03亿。超白、色玻、汽车玻璃销售占比超过60%。受区域市场影响比较小，所以销售半径比普通玻璃（半径500-800公里）要广一些。比如超白玻璃在华北和华南占有比较大的市场份额。而普通产品主要以省内和周边地区为主。
4.进出口贸易情况：企业今年出口比例在10%，主要出口产品为颜色和超白玻璃，2015年出口量一亿美金，国内出口量第一。但近两年有余内外价格倒挂，所以也在尽量收缩出口，剩下的出口也只是走量为目的，来减缓国内的供给压力。
5.企业库存情况：目前淄博基地库存170万重箱，库存天数30天；滕州基地库存170万重箱，库存天数31天；宁夏基地库存70万重箱，库存天数60天；廊坊基地库存65万重箱，库存天数30天。当前库存整体偏高，有两方面的原因一、该企业本身的品种丰富，各品种的玻璃均有一定备货量；二、颜色玻璃的可替代性不强，颜色玻璃的下游客户非常注重供货的连续性，每次颜色玻璃改色生产时，都要联系下游客户，根据订单保有一定的备货量。宁夏地区库存偏高则主要是因为西北地区销售期短。单纯就白玻来说，金晶的库存水平还相对健康，滕州的2条白玻生产线，月产能是90万重箱，但是当前的库存是56万重箱，库存天数不到20天，这处于行业合理区间。
6.近期市场情况：8月以来，进入了行业的·一个传统旺季，和房地产的金九银十有比较大的关系。产销情况明显好转。尤其是8月开会前一周，贸易商对后市的预期比较乐观。滕州白玻的库存从7月底的70多万重箱下降到了8月中旬的50多万重箱，下降了20%。价格也受华东华南等各区域会议的影响而有所提振。西北地区整体库存量的确偏大。后期西北市场的价格压力也比内地的要大。整体库存在行业内总体偏高。
7.山东地区库存下降较快的原因：山东地区库存降幅相比其他地区偏大，比河北和华中库存都要健康。因为最近3-4年山东省都没有产能变化，而且山东省一共现在23条生产线，在产的17条。据说巨润在产的4条白玻生产线，滕州两条，寿光1条，其他的都是颜色玻璃和超白玻璃，普通玻璃的产能压力不大。
8.下游深加工企业情况：下游深加工企业情况两极分化，工装市场需求较好。规模档次比较靠前的企业订单情况较好，但中小企业的情况不太乐观，订单也就在6-7成的水平。广东地区700多家有一定规模的深加工企业订单情况尚可，但其他中小规模企业对后市不太乐观。
9.当前环保情况：当前环保要求相当严格，而且不排除将来还会更加严格。环保部门在厂家安装有在线监测仪器，监测排烟口附近空气中的一氧化碳、二氧化硫等排放物，一旦监测仪器报警排放物超标，很快就会有环保部门过来，轻则罚款，重则要求停产。目前环保部门要求环保达标，而且是持续性达标。去年12月前，企业在产的12条生产线已经全部取得排污许可证，目前没有新增产能及新点火生产线的计划，据他了解山东地区其他厂家也没有新增产能的计划。
四、纯碱生产企业
1.企业概况：该企业占地16000亩，员工1600余人。一期工程投资18.5亿元，建成120万吨/年纯碱生产项目。2008年9月正式投产，经过历年的发展，目前纯碱年产能达到140万吨，小苏打年产能20万吨，成为中国纯碱行业的支柱企业，后期该企业还将有陆续的发展。
2.全国纯碱产能情况：目前全国的纯碱生产企业共41家，其中长期停产的有5家，产能在100万吨以上的有15家，合计产能总量为1770万吨，占总行业的55%。全国纯碱年产能3215万吨，其中联碱1600万吨，氨碱1360万吨，天然碱160万吨。纯碱生产线经常会有大型检修、小型检修，故实际产能会达不到3000万吨，一般总产能的开车率在80%左右。去年全国的纯碱产量为2700万吨，今年上半年全国产量1300万吨，较去年同期减少了17万吨左右，预计到今年年底总产量与去年差不多。
3.山东省内纯碱产能情况：两年前山东地区共有3家纯碱生产企业：青岛检验、山东海化、海天生物，其中青岛检验去年因环保问题已经停产，山东海化年产能300万吨，是山东地区第一大纯碱企业，海天生物年产能140万吨。
4.纯碱产业上下游情况：纯碱上游产品主要有原盐和石灰石，原盐主要提供纯碱制作过程中的氯化钠，而石灰石主要用来燃烧发热。昌邑周边的莱州、东营、寿光地下卤水盐储量丰富，也是企业在昌邑选址建厂的原因。另一大主要消耗的成本来自电力，上规模的企业基本都有自己的自备电厂。
纯碱是工业的基础原料，用途较为广泛，所以市场需求也相对稳定。主要用于平板玻璃、日用玻璃、玻璃制品和陶瓷釉的生产，还广泛用于生活洗涤、酸类中和以及食品加工等。在消费结构方面，平板玻璃占比46%，也是重质纯碱的主要消费领域。
5.纯碱进出口情况：近两年纯碱年出口量大约在170-200万吨，主要出口东南亚、日本、韩国、朝鲜这几个国家。我国每年从美国进口的天然碱量很小，大约十几万吨。
6.纯碱价格变化：从2016年下半年到今年下半年纯碱价格大起大落，而且涨价降价的周期也在缩短。2017年价格呈现M型。上半年年初轻碱出厂价当时在2150-2200元/吨，5月份降到了1350元/吨，降幅40%。重碱也从年初的2350元/吨下降到了5月份的1550元/吨，到7月份价格又开始上涨到了2300元/吨。价格变动的原因主要可以归结为：行业的产量维持在一个比较稳定的水平，下游的需求也变动不大，供需基本平衡，所以当受到国家环保政策扰动和下游行业变动时，价格就会发生较大的变化。比如2017年下半年沙河地区11家玻璃厂集中停产，在短时间内造成了价格的剧烈下滑。
7.纯碱生产工艺：纯碱，化学名叫碳酸钠，俗名叫苏打或碱灰。根据颗粒大小、堆积密度不同，纯碱可以分为三类：超轻质纯碱、轻质纯碱、重质纯碱。目前，纯碱生产的主流工艺有三种：天然碱法、氨碱法、联碱法。天然碱法是以天然矿物碱为原料，采用结晶法提取纯碱，主要在美国等天然碱资源丰富的地区采用，国内该工艺占比5%左右。氨碱法的原料是原盐和石灰石，以无烟煤为燃料，氨为中间辅助材料，通过6道生产工艺生产出轻质纯碱或重质纯碱，国内该工艺占比44%左右。联碱法是将氨碱法和合成氨工艺联合起来，同时生产纯碱和氯化铵的方法，国内该工艺占比51%左右。
8.纯碱生产企业库存变动情况：纯碱作为大宗商品原材料，碱厂为了保证客户群里的生产稳定，会保留一定的库存。去年价格最低谷的时候行业库存有88万吨左右，价格最高时30万吨左右，中间相差的58万吨相当于行业5-6天的的产量。
9.山东纯碱销售价格情况：山东既是国内的产碱大省，也是用碱大省，山东作为一个纯碱高价格区域，受江苏、河北的辐射，省外的碱近几年进入山东比较多，也造成了目前山东从一个纯碱高价格区域变成了中高价格区域。
五、现货生产企业B
1.企业概况：该企业是中国玻璃控股有限公司的子公司。公司始建于1965年，是以玻璃制造和加工为主的大型玻璃建材企业，是中国十大玻璃制造商之一，中国建材百强企业之一。公司主营高档浮法彩色玻璃、在线阳光控制镀膜玻璃、在线阳光易洁镀膜玻璃、在线低辐射（LOW-E）镀膜玻璃、离线异地可钢化低辐射（LOW-E）镀膜玻璃、自清洁玻璃、薄膜太阳能电池组件和基板玻璃的生产和销售，现已拥有绿、灰、蓝、茶、金五大系列十余种颜色产品。公司营销足迹遍布全国，远涉海外，形成“被覆九州”的广阔辐射空间。产品远销北美、欧盟、俄罗斯、澳大利亚、非洲、中东、中亚、东南亚、韩国、台湾等九十多个国家和地区。
2.生产销售概况：该企业在威海当地有3条生产线，以颜色玻璃生产为主，没有白玻线。日融化量500-550每天万吨。产品有70%通过海运出口到韩国、东南亚、印巴、南美以及非洲等地。
3.白玻转产色玻的原因：今年市场从3月末开始白玻价格下行，东台两条白玻线从3月末到现在价格下降了将近50%，但现在开始逐步回暖。色玻价格变动的敏感性弱于色玻，所以在白玻价格快速下行时，色玻价格具有优势。在该段价格下行的周期中全国有5条白玻线转产色玻。而现在白玻价格开始上行，色玻线又开始转产白玻。
4.企业库存情况：目前场内库存量较大。原因主要有两点：首先，由于该厂七成多的产量走出口订单，销售周期相对较长，出库速度没有白玻快；其次，5月份前后行业内有5条白玻生产线转产色玻，色玻总体产能增加也对该厂产品出库造成一定影响。
5.产品出口情况：该厂的产品主要出口至第三世界国家，以美金结算为主，今年以来的贸易战对他们的影响主要表现在订单延迟或订单取消上。贸易战开始后，部分第三世界国家因为其自身外汇储备不足、抗风险能力弱出现本币贬值幅度较大的情况，同时本币贬值导致的恐慌情绪加剧了汇率的不确定性。该厂玻璃出口运送到港的周期最快12天左右，有的则需要25天甚至一个月，这个周期越长，玻璃进口商面临的汇率不确定性越大，汇率的不确定性会导致进口商利润空间被挤压甚至是亏损，所以有进口商会延迟或取消原订单。
6.环保检查情况：近年来环保检查频繁，但由于该企业环保设备和手续已经齐全，所以受环保检查的影响不大。
六、玻璃深加工企业D
1.企业概况：该企业成立于2006年，位于人类最适宜居住的荣成市开发区工业园内。公司占地1.8万平方米，生产厂房1万平方米，投资额2000万元，主要生产哇哇亮174;钢化玻璃、夹层玻璃、中空玻璃、热弯玻璃等。
2.近期销售情况：该企业的产品四分之一出口，其余的主要内销在山东当地。目前有两个月的订单量，出口订单跟去年同期基本持平。今年前8个月的订单量总体平稳，近期订单量有所好转，但是尚未呈现旺季特征。
3.原料采购及库存情况：对于原片采购保持随用随采模式，根据实际订单量采购，暂无囤货意愿。
4.对后期原片价格走势的看法：该企业对原票价格走势持观望态度，认为后期原片价格涨幅不会太大但也不会降太多。
