金属业务今年预计平稳增长
随着金属机壳市场在过去几年的不断渗透,公司金属机壳业务在过去几年录得快速成长后,我们预计金属机壳今年增速将放缓但依然能够录得正增长,主要由于获取更多国内一线客户的订单和份额,从而抵消金属机壳价格的下降。公司近几年的自动化投入获得非常好的成效,我们观察到工厂几乎实现自动化,包括更多机械臂、自动运输机等,这有利于公司维持毛利率的稳定。
玻璃和陶瓷今年即将发力
2018年至今已经有华为P20系列、OPPo R15(梦镜版采用3D玻璃,普通版则为2.5D玻璃)和Vivo X21(3D玻璃,公司是主供应商)均采用了前后玻璃设计,公司均是供应商之一。公司的3D玻璃良率处于一个良好的水平,仍在提升中,且自动化程度很高。不仅如此公司也在为迎接5G时代做准备,已经在生产上实现把天线做在陶瓷或者玻璃后盖中,目前在向客户推介,有望大幅增加机壳价值。汕头玻璃工厂已开始准备设备安装调试,预计到年底公司有望达到50万/天的玻璃产能。我们预计今年3D/2.5D玻璃有望给公司带来至少30亿元的收入,陶瓷产品今年也会开始有比去年更为明显收入贡献,年初开始已经量产,包括可穿戴产品、手机后盖等产品。
塑胶业务今年继续保持增长,汽车电子是中长期的增长动力
塑胶业务我们预计今年继续录得增长,而汽车电子业务作为中长期的增长动能,公司在继续开发新产品和新客户,预计未来几年继续保持较快的增长。