玻璃期货主力合约上半年涨势良好,但在产销正旺时反而出现下滑,近期又受到商品普涨带动创出本月新高。基本面表现较上月有所下滑,近期现货价格普遍有所回调,由于气温下降,下游需求稳中趋弱,出库情况尚正常,而市场价格波动不大,库存/产能比仍偏高。从当前盘面表现及供需情况分析,玻璃期货短期受其它板块影响,连续上涨空间较小,且近期成交量并未随价放大,或预示着高位震荡乃至顶部的形成,建议以逢高沽空策略对待为好。
盘面技术形态偏多但不稳定
玻璃期货上半年一直保持较为稳定的中期上行形态,上涨幅度达到30%以上。在这期间玻璃基本面配合的也很不错,由于现货生产、流通企业2015年效益和现金流情况都不错,现货价格稳定上行,市场心态同比去年也相对较为乐观。但在8月底之后,虽然现货依旧表现偏强,但期货价格则出现一波明显下滑,直到国庆长假后价格才有所反弹。随着近期黑色板块领涨商品市场,与建材关联较为紧密的玻璃也从低位反弹近100点,但涨势明显不如黑色稳健,成交也未明显改观。
总的来看,建材板块的上行趋势已经显现,考虑到黑色板块的强势,短期内转势回头可能性较小。而近半年以来期货、现货市场走势的背离已成常态,市场信心在反复的盘面宽幅调整中也不稳定。不过从形态分析,在止跌后的反弹过程中,资金操控的迹象仍然明显,考虑到人民币贬值、资金宽松等宏观因素,玻璃短线也没有太多做空的理由。不过需要注意,虽然有资金的助推,但玻璃期货本身具有盘面体量较小、盘中跳动较大、干扰因素较多、波动方向突变多等特性,且近期走势与黑色品种联动过于紧密,投机属性较重,稳定性偏低,不建议作为投资组合中的多头来配置,仍需要防范大幅波动的风险,建议轻仓操作。