中国限建新生产线及淘汰欠效益产能下，浮法玻璃行业渐见回暖，业内大型企业信义玻璃（00868）业绩回勇，未来寻找到新的扩产机遇。
中国为解决玻璃产能过剩问题，除了不断淘汰欠效益产能外，工信部也自2014年起开始限制新建普通浮法玻璃生产线。据兴业金融早前报告指出，截至今年8月，中国全国352条浮法玻璃生产线之中，只余下239条生产线仍在投产。换言之，即是有约32%的产能已被淘汰，而身兼中国建筑玻璃与工业玻璃协会之副会长的信义玻璃行政总裁兼执行董事董清世直言：“被淘汰的产能之中，有机会复产的最多只有2%，预期浮法玻璃的升势可延至2017年甚至2018年上半年。”
在全国生产线过去几年「有减无增」的情况下，浮法玻璃的供求情况逐步改善，加上材料成本及内地天然气价格改革令能源成本下降，使信玻收入占比最大的浮法玻璃业务收入录得22.7%增长之余，毛利率更大升13.6个百分点（表一），并驱动毛利劲升2.1倍。在集团旗下拥有19条生产线，加上国家发改委公布早前调整天然气价格，有助进一步降低能源成本，董清世有信心浮法玻璃业务的毛利率可维持平稳。此外，据中国银河早前报告指出，由6月底至上月中，中国主要城市浮法玻璃价格上升约20.5%，而信玻约三分之一产能所在的广东省，浮法玻璃价格上升约25%，预料信玻为主要受惠者。
浮法玻璃产能将增8%
不过，正因为中国于2014年限制新建普通浮法玻璃生产线，随着信玻在受限前申请，并于今年投产的新增16.1%浮法玻璃产能落实（今年底，浮法玻璃产能将达每年493.3万吨）后，未来增产步伐将着眼海外，并可把握东南亚发展机遇及降低税务支出。董清世解释：“马来西亚为集团海外拓展的第一步，位于马六甲的厂房将于今年底落成。新生产线可于明年全面投放产能，令浮法玻璃产能较现时增加8%。”
他续指出：“大马厂房的新增产能，除了应付东南亚地区需求，也可能将部分产能应付中国的需求。再者，由中国制造的玻璃产品输往东盟地区，往往要缴付20%甚至60%、70%的关税，现在生产设施置于马来西亚，可免去不少关税。”
大马厂房增建筑玻璃产能7%
另外，为配合东盟地区的基建发展，董清世表示：“集团于马六甲的厂房也同时将建立1条Low-E镀膜建筑玻璃生产线，产能相当于集团建筑玻璃产能约7%。”惟他补充，集团未有就东盟地区收入占比定下目标，但期望集团在中国的营运经验，有助开拓东盟市场。
中国建筑玻璃业务方面，集团产能在今年将增加13.5%至每年4,200平方米，而他续说：“今年上半年商品房销售面积大增约28%至6.4亿平方米，而玻璃行业往往较房地产行业有9至15个月的滞后期，料对内地建筑玻璃以至浮法玻璃的价格，带来正面的影响。”
至于毛利率最高的汽车玻璃业务，产能在今年增加1%至每年1,616万块后，大马项目暂未有相关新生产线投产计划，但董清世强调：“集团较少做OEM，主要从事汽车玻璃替换市场，并在这个市场维持约20%的市占率，而业内未见有新的竞争者加入，毛利率较稳定，随着汽车市场愈来愈大，预期此业务收入稳中有微升。”
最后，人民币持续贬值，惟信玻销售涉及全球130个国家地区，董清世指公司收入以美元为主，成本却仍以人民币为主，集团未曾因外汇波动做任何对冲，故此不太担心人民币贬值对集团带来太大的冲击。
