本周核心观点:本周市场依然延续着上周的反弹,周一市场随创业板指数尾盘小幅跳水,之后虽然连续四天反弹,但是直到周五亦只是勉强收复周一的跌幅,市场情绪明显谨慎且蹉跎,考虑到电子行业还有相当多的标的仍处于上次调整后的底部区域,而且近期保持着相当的活跃度,我们继续维持行业推荐评级。从8月至今发布的半年报情况来看,电子行业一季度的盈利成长趋势依然得到了保持,相当部分公司还略超预期,本波反弹亦明确体现了这一点,诸如胜宏科技、长盈精密、生益科技、合力泰这类业绩持续健康成长并且估值合理的个股明显在反弹中更为获得资金的青睐。而从上周AR主题标的苏大维格与GQY视讯的表现来看,近期市场主题活跃度明显比前两周亦有所加强,我们仍坚定看好VR应用端、OLED、3D盖板、被动元件与材料的进口替代这几大行业成长驱动的核心方向,建议投资者三四季度仍然应增加电子行业的板块配置。
行业聚焦:元太董事长柯富仁近期在媒体采访中表示,电子纸除了应用在电子书阅读器之外,在工业与零售应用上亦有突破,目前欧洲与美国通路、零售商开始大量采用货架卷标,加上物流卷标、行李卷标等电子卷标在内,元太累计至2015年底的智能卷标总出货量已达6,000万片,预估2016年将挑战1亿片大关。元太将会持续在新应用中寻找电子纸的未来机会。柯富仁指出,现在有越来越多的通路与零售商开始大量使用货架卷标,譬如法国的家乐福、德国的MediaMarkt以及台湾的升恒昌等都有使用。过去大型通路在圣诞节的传统旺季档期时,光是更换传统卷标就需要花1.5个月的时间,但现在改用货架卷标后,更换的时间不用1分钟,除了省时之外,也可大幅降低人为的错误,并降低成本。
苹果(Apple)新款iPhone将大力提升充电效率设计,业界认为苹果已开始加入全球快速充电技术应用市场,由于苹果一向非常注重充电效率问题,即便电源供应器轻薄短小设计领先同业,但在充电效率却丝毫不马虎,苹果即将发表的新款iPhone,将再次藉由内部电源管理芯片升级,以及高达20伏特的电源供应器,让终端消费者充电体验更上一层楼,并加速扩大全球快速充电相关芯片市场成长幅度。
台湾康宁显示玻璃总经理曾崇凯近期对媒体表示,目前面板正处于缺货状态中,第3季玻璃基板供应相当紧俏,对于第4季玻璃需求则表示需要看客户的产能利用率而定,但对于下半年的市况相当乐观,认为将有助于趋缓玻璃基板的价格跌幅。
日本经济新闻(Nikkei)报导,夏普(Sharp)的OLED面板投资计划,可能须重新检讨。原本是夏普获得鸿海资金后,便须投资2,000亿日圆(约19.9亿美元)进行研发与生产线建设,目标在2018年量产,但因韩国与日本其它厂商也积极进行OLED相关投资,现在可能无法如期取得生产设备。由于苹果(Apple)最快将在2017年推出使用OLED面板的iPhone,因此鸿海与夏普都将OLED视为重点投资项目,原本夏普计划在龟山工厂内建设OLED面板生产线,现在可能调整到鸿海与夏普合资的工厂内;而生产设备无法如期取得的问题,可能造成量产时间延后,目前尚不知鸿海与夏普打算如何因应。
受到终端需求仍昏暗不明的影响,本周(8月21日~27日)太阳能产品仍持续下滑,其中,本周跌幅超过3%的矽晶圆最受瞩目,而供应链其它环节的产品也难扭转继续跌价的颓势。
本周重点推荐个股:近期我们重点推荐横店东磁、麦捷科技、风华高科、云赛智联、晶盛机电、光力科技、歌尔声学、立讯精密;建议关注共进股份、硕贝德、奋达科技,以及利亚德、艾比森等LED小间距板块个股。
风险提示:(1)市场超预期下跌造成的系统性风险;(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。
