在行业景气度渐进复苏的背景下，若生产线建设能够如期实现投产，彩虹股份（600707）年度业绩将有望走高。
日前，彩虹股份（600707.SH）旗下全资子公司虹阳显示（咸阳）科技有限公司（下称：虹阳显示）增资至38亿元，并于近期完成工商变更。
成立于2021年9月的虹阳显示，是咸阳G8.5+基板玻璃生产线项目的建设主体。
为加快推进G8.5+基板玻璃生产线项目建设，近两年，虹阳显示四次增资，注册资本从1亿元增至如今的38亿元。除了彩虹股份自有资金外，建信投资、中银资产也跻身股东席位。
万联证券投资顾问屈放对21世纪经济报道记者表示：“首先面板行业属于重资产行业，头部企业的前期投入需要大量的资金。这也是行业参与公司不多的主要原因。其次近年来公司加紧建设G8.5+基板玻璃产线，由于基板玻璃长期被国外垄断。目前国内生产企业有限，因此如果玻璃基板投产必然会提升国产产品的占比。外部机构的进入，短期来看保障了投资建设资金需求，长期来看说明对于该业板块业务预期向好。”
增资扩张“谋局”
彩虹股份主营基板玻璃、显示面板的研发、生产与销售，形成了“面板+基板”上下游产业布局。该公司基板玻璃业务产品主要为TFT-LCD显示技术用G5、G6、G7.5、G8.5+等多品种a-si基板玻璃，广泛供应国内面板厂商。
虹阳显示是该公司在陕西咸阳投资建设G8.5+基板玻璃生产线项目投资建设主体。据悉，彩虹股份G8.5+基板玻璃生产线建设项目占地面积约730亩，一期计划投资91亿元，建设G8.5+基板玻璃8条热端生产线和4条冷端生产线。
2023年4月，彩虹股份向其增资10亿元，该公司注册资本增至11亿元。同年10月18日，第一条生产线点火投产，次月便实现量产。
为保障项目建设资金需求，2024年6月，虹阳显示以非公开协议方式引进咸阳金财进行增资扩股。
据悉，咸阳金财以现金人民币6.5亿元向虹阳显示增资。本次增资完成后，虹阳显示注册资本增加至人民币16.99亿元，彩虹股份持有虹阳显示的股权比例将由100%变更为64.74%，咸阳金财对虹阳显示的持股比例为35.26%。
同年8月，虹阳显示再次增资扩股。彩虹股份以自有资金10亿元对其进行增资，同时引入建信投资、中银资产，分别拿出7亿元和6亿元对虹阳显示增资。
目前，上述增资事项已完成工商登记变更手续，虹阳显示注册资本增加至人民币38.19亿元。其中，彩虹股份持股比例52.94%，咸阳金财持股比例为15.69%，建信投资持股比例为16.89%，中银资产持股比例为14.48%。
2024年11月11日，彩虹股份第四条生产线在咸阳点火投产。点火仪式上，相关人士谈到，目前建成运行的三条线，平均产量超过设计产能，产品通过TCL华星、惠科股份、京东方等头部用户认定，批量替代进口，满产满销，实现当年建设、当年盈利。
屈放对21世纪经济报道记者表示，通过建设玻璃基板，也为企业储备了技术及生产人才。面板行业属于强周期行业，行业最终的发展则需要下游需求端的改善。通过自主创新的方式必然会激发下游需求环节。
积极应对“国产化”机遇
近些年来，伴随着AI技术、智能网联汽车等相关领域快速发展，作为电子设备中显示面板的重要组成零件，电子玻璃产业规模迅猛增长。
2024上半年，基板玻璃市场随着液晶面板价、量齐升的积极表现，市场呈现稳中向好的状态，特别是高世代、大尺寸基板玻璃市场超预期。
具体到数据上，相关产业链公司业绩也进入上升通道。比如2023年，彩虹股份液晶基板玻璃相关产品销量高走。该板块业务收入达12.40亿元，同比增长34%。公开资料显示，仅今年一季度，该公司基板玻璃产量同比增长43%。
彩虹显示器件股份有限公司总经理徐剑日前在公开活动上表示，“从现在的市场规模上来说，基板的国产化率只有不到10%，所以从产业链的安全以及本土化供应的角度，或者说对显示面板的良性发展来看，国产的需求还很大。”
据Prismark统计，预计2026年全球IC封装基板行业规模将达到214亿美元。随着各大芯片巨头入局，玻璃基板对现有方案的替代将加速，预计3年内玻璃基板渗透率将达到30%，5年内渗透率将达到50%以上。
The Insight Partners认为，玻璃基板的全球市场规模预计将从今年的2300万美元增长到2034年的42亿美元。
行业红利下，各大企业激战正酣。据公开报道，英特尔计划最快2026年量产玻璃基板，AMD、三星同样有意采用玻璃基板技术。目前英特尔、三星等晶圆厂均已加码玻璃基板技术，三星预计2026年有望推出面向高端SiP的量产封装基板。
此外，中国建材集团、东旭集团等玻璃企业也开始大力推进高世代玻璃基板的国产化进程。彩虹股份董事、总经理徐剑也在公开活动中表示：“在咸阳基地，彩虹股份一期规划建设8条生产线，计划明年8条生产线全部建成。”
平安证券认为，LCD产业重心逐渐转移至中国内地，中国内地面板厂在产业链中的话语权稳步提升，已经基本可以通过产线稼动率灵活调整实现对面板市场供需的动态调控，2023年的面板产业行情便证实了这一点，面板产业的周期属性趋弱，成长属性增强。
在行业景气度渐进复苏的背景下，若生产线建设能够如期实现投产，彩虹股份年度业绩将有望向好。
