旗滨集团浙江地区玻璃价格上调，广州富明玻璃价格上调，旺季来临前企业提价蔓延。空间上，玻璃价格上涨从北方蔓延至南方，上半年华北、东北涨幅高于华南、华东，因此近期华南、华东地区的提价存在一定补涨因素；时间上，7月到8月中旬原本为淡季，但南方地区玻璃价格上涨频繁，华南地区上涨尤为显着(7月底到8月上旬，10天涨了将近10元/重箱)，市场需求旺盛和经销商低库存是推动企业涨价的重要原因。需求主要驱动来自地产，7月单月房屋竣工面积同比增长30%，累计同比增速21%，此外汽车和出口市场形成助推。
旺季来临以及供给偏缓投放，价格弹性强于2013年，预计价格仍有上行空间但有限。维持我们一贯的供需分析，需求方面，今年地产表现与2013年类似，单月地产销售面积同比增速均在4月到达阶段性高点随后回落，2013年玻璃价格在11月上旬达到周期高点；供给方面，今年不同于以往，环保压力下企业冷修复产成本增加，使得冷修复产或新建投放节奏显着放缓，目前冷修产能占比约为14%。由于玻璃需求主导价格，在地产影响尤在以及旺季推动下，我们判断价格在11月之前仍处于涨价通道；且由于供需边际改善的程度好于2013年，因此价格在这段时间的上涨弹性可能会更大。目前这一点得到初步印证，价格已涨至2013年水平，由于成本相比于2013年下降了5元/重箱左右，因此企业盈利已超过2013年，在需求缺乏中期支撑下，价格进一步上涨空间预计有限。
就旗滨集团而言，业绩弹性放大，最具博弈性。公司为玻璃原片龙头，浙江地区浮玻产能为4900t/d，占公司总产能的31%，浙江地区价格的上涨滞后于广东、福建等地，幅度也相对较弱，预计随着旺季来临还会有一定涨价。
