欢迎访问新玻网,我们将会竭尽全力为您服务!

玻璃价格大涨主要受玻璃周期影响

发布时间:2016-08-18 浏览量:2087 来源:新玻网
  玻璃最近有个人所皆知的热闻,淡季不淡,这让整个玻璃行业都兴奋不已。究竟是什么原因导致玻璃行业能翻起这样一股热潮,并且使得目前的玻璃价格一直高升不降呢?下面,让我们从玻璃周期、需求和供给关系分析这些因素是如何影响玻璃价格大涨。
 
  玻璃周期特征:刚性供给和库存周期加大波动性
  
  平板玻璃属于周期性行业,从历史数据来看,大概每3年经历一个周期。行业具有典型的“番茄酱效应”,连续拍打番茄酱瓶子时往往倒不出来酱汁,然后突然间倒出一大坨,这与玻璃行业同时具备三重周期特征有关:房地产周期、资本支出周期、库存周期。对比水泥,玻璃地产周期特征更显著,同时玻璃具备的刚性供给和库存周期进一步加大其周期波动性。
  
  需求和供给决定这轮反弹的高度和时间
  
  此轮玻璃上涨周期始于15年下半年,16年Q1销售淡季影响下有所回落,进入4月份后基本呈单边上涨趋势。截至7月底在产产能同比增长1%,价格同比增长15%,库存同比下降7%。价格上涨叠加成本改善,行业盈利显著提升。通过玻璃价格历史波动分析,我们发现:
  
  1.玻璃价格拐点由地产销售面积增速决定;
  
  2.价格涨幅和持续时间受需求回升幅度影响外,还受新增产能制约。
  
  需求回暖叠加复产偏缓带来价格持续上升
  
  对比当前形势,我们认为:
  
  1.16年地产销售增速冲高回落,6月当月同比增速下滑至15%,下半年大概率难以持续20%以上的增长;
  
  2.供给投放压力依然在,目前随时可投产的产能占总产能的14%,行业盈利改善下复产在加快,但受制于环保压力,短期内冷修复产、新增产能投放不会那么快。
  
  基于此,我们对本轮价格反弹做出以下判断:
  
  1、价格上涨源于需求复苏以及前期产能去化,加上旺季来临,价格处于新周期的上行通道,与13年需求复苏程度及时间相吻合;
  
  2、产能在环保压力下慢节奏投放,相对于13年供给端释放的压力更小,从而价格上涨将持续更长时间;
  
  3、地产销售需求增速已回落,根据6个月的时滞,预计价格年底前达到高点,中期看,需求增速预期较低,新增产能也将逐步释放,价格进一步上行动力在减弱。

注:新玻网遵循行业规范,任何转载的稿件都会明确标注作者和来源。新玻网的原创文章,请转载时务必标明文章作者和“来源:新玻网”,不尊重原创的行为新玻网或将追究责任。作者投稿可能会经新玻网编辑或补充。

全部评论