近期重碱和石英砂价格呈现连续上行趋势，光伏玻璃成本压力逐渐显现。财联社记者从业内人士获悉，今年1-5月，3.2mm原片毛利率3.03%，处于较低水平。
不仅于此，近期中银国际一份研究报告，再度敲响光伏玻璃的过剩预警。分析认为，光伏玻璃的过剩已不可逆转，而快速扁平化的成本曲线将侵蚀龙头的毛利率优势。
财联社记者从福莱特（601865.SH）等厂商了解到，目前光伏玻璃产能仍在扩产中。今年以来，各种规格玻璃有一定涨价，其中包括上游原料成本影响，且下游光伏组件厂需求较好也对涨价有所支撑。
成本上行压力显现
据卓创资讯数据，目前2.0mm镀膜面板主流大单价格21.92元/平方米，环比持平，同比涨幅21.78%；3.2mm原片主流订单价格21元/平方米，环比持平，同比涨幅40%；3.2mm镀膜主流大单报价28.5元/平方米，环比持平，同比涨幅29.55%。
光伏玻璃盈利具有典型周期性特征。2020年下半年，光伏玻璃因产能有限导致供需失衡，价格一度涨近40元/平米。2021年光伏玻璃产能置换政策限制放宽，龙头扩产以及跨界玩家齐发力，行业产能加速释放。
目前，光伏玻璃呈现价格上涨，毛利却下滑的特征。卓创卓创资讯分析师王帅对财联社记者表示，2022年1-5月份，3.2mm原片毛利率3.03%，处于较低水平。
据悉，纯碱和石英砂是光伏玻璃主要原料成本，合计占总成本的40%以上。本月以来，受供需关系影响，国内纯碱市场整体走势稳定，价格坚挺。目前，重质纯碱均价3000元/吨左右，同比涨幅超过50%，预计短期或维持高位。此外，石英砂价格亦进入上行趋势。中银国际提到，虽然行业龙头可以通过集中采购优势部分抵消上涨压力，但成本的上涨叠加价格疲软仍会导致其利润率受到双重压力。
在成本和库存压力下，光伏玻璃行业仍处于下行区间。据工信近日发布5月光伏压延玻璃行业运行情况。因市场需求增加、成本上涨等原因，5月份光伏压延玻璃行业产量、价格增长较快，但呈现库存较高、利润下降的态势。
此外，中国建筑玻璃与工业玻璃协会监测数据显示，截至5月底，投产企业共计38家106窑336条生产线，1-5月，光伏压延玻璃累计产量551.7万吨，同比增加46.3%。其中，5月份光伏压延玻璃产量137.2万吨，同比增加52.8%。
业内分析认为，随着新增产能不断释放，今年光伏玻璃价格或将维持中低位波动。而对于未来价格走势，王帅对财联社记者表示，近期需求略显清淡，部分成交存商谈空间，暂未见价格上涨迹象。
过剩预期加重
仅在本月，就有多家光伏玻璃企业宣布扩产计划：6月1日晚，福莱特发布公告，拟定增募资不超过60亿元，用于新建三座光伏玻璃项目，同时补充公司流动资金；亚玛顿拟作价25亿元收购凤阳硅谷100%股权，并将借助于上市公司平台的融资渠道，进一步加快原片产能建设。此外，旗滨集团、南玻A、德力股份等均有新建产能，信义光能计划于2022年新增8条日熔量各为1000吨产线，全年产量增长33.1%至565万吨。
吸引企业加码扩产的重要原因，在于旺盛的终端需求。据CPIA预测，“十四五”期间，全球光伏年均新增装机或将超过220GW，中国光伏年均新增装机或将超过75GW。光伏赛道火热，光伏玻璃作为组件重要辅材，需求水涨船高。此外，产业政策松绑也进一步推动产能释放。
扩产大潮接踵而至，国内光伏玻璃产能将可预见处于过剩状态。据东亚前海证券研报，根据主要厂商扩产计划统计，在不考虑冷修停产和产能复产情况下，2022/2023年底光伏玻璃在产产能可分别达到71360/94960吨/天，对应有效在产产能为2084/2773万吨，光伏玻璃名义产能供给过剩。
王帅对财联社记者表示，截止目前，国内光伏玻璃在产日熔量合计56210吨/日，后期仍有新增部分。按照目前供需节奏，后期存一定过剩预期。
财联社记者从福莱特获悉，公司目前日产能是14600吨，扩产计划推进中。有业内分析人士对财联社记者表示，产能过剩或将加快光伏玻璃行业集中度提升。受原料成本、窑炉日熔量等因素影响，企业维度利润存一定差异。掌握上游资源储备，规模释放产生的边际效应等，头部企业优势显着，届时一批小产能企业面临淘汰风险。
