玻璃:基本面强势,关注供应端潜在变化
1、核心逻辑:节后生产线库存向社会库存转移基本完成,下游消耗库存按需采购,玻璃原片厂商整体库存偏低推涨护市。长期来看竣工加速下需求预计仍较强,目前地产终端需求尚未完全启动。关注中期供应端潜在变化。
2、操作建议:玻璃5-9 反套止盈,关注玻璃纯碱价差缩窄机会
3、风险因素:中期供应端扰动
4、背景分析:
需求端多数地区刚需补货,企业出货较前期有所好转产销走强,终端加工企业订单量少有增加,随着刚性工期约束,后续放量节奏适量提速;供应端变化不大关注可能复产点火产线情况,剔除僵尸产线复发产业企业开工率为87.2%,产能利用率87.8%。
玻璃期价偏强震荡涨0.54%,05 合约涨1.4%。据隆众资讯,现货市场大稳小动,市场商投情绪尚可,全国浮法玻璃均价2264 元/吨,环比涨0.30%。华北地区主流价2175 元/吨,环比涨0.51%;华东地区主流价2375元/吨,环比涨0.42%;华中地区主流价2308 元/吨,环比涨0.52%;华南地区主流价2398 元/吨,环比涨0.25%;东北地区主流价2185 元/吨,环比涨0.23%;西南地区主流价2290 元/吨,环比涨0.04%;西北地区主流价2115 元/吨,环比涨0.14%。
纯碱:供应水平偏高,需求预期向好
1、核心逻辑:供应方面部分前期减量企业逐渐提升开工负荷,需求方面当前处博弈阶段需求较一般。长期来看,重碱下游平板玻璃生产水平处于高位,需求有支撑;光伏玻璃产能投放预期较好,或带来潜在的需求增量。关注中期玻璃供应端潜在变化。
2、操作建议:等待低多机会
3、风险因素:潜在需求释放不及预期
4。背景分析:
需求端,近期下游采购缓慢,企业根据自身情况采购观望心态浓厚,库存相对稳定,供需博弈延续。供应方面,国内纯碱装置开工率82.26%,环比下降。金山30 万吨装置18 号开始停车,预计10 天。连云港检修装置减量。
周末中美发表联合声明推动下,光伏板块活跃,纯碱主力合约大幅上涨3.8%,05 合约上涨3.08%。据隆众数据,纯碱现货以稳为主,价格无明显波动。东北地区重碱价格1970 元/吨;华北地区重碱价格1980 元/吨;华东地区重碱价格1950 元/吨;华中地区重碱价格1920 元/吨;华南地区重碱价格2100 元/吨;西南地区重碱价格2000 元/吨;西北地区重碱价格1700/吨。