供应端,玻璃原片企业利润突出,厂家复产转产生产线增加,但随着产能逐步转化成产量,后期增量产量或将逐渐减少,供应逐步趋于稳定。
需求端,下游订单较为饱满,多数加工厂保持满负荷开工的状态,在刚性工期的约束下,后续需求市场放量节奏存在加速的预期。库存方面,由于北方需求强劲,清明小长假后,厂家去库情况有所好转。
整体来看,在部分企业价格上涨的利好下,多数企业心态向好,但是贸易商操作仍偏谨慎,拿货依旧选择刚需为主。下游加工企业订单尚可,部分前期有备货的厂家目前因规格不全,以阶段性备货较为明显。
期 货方面,春节过后,随着下游需求的启动,现货补库需求带动了期 货盘面的涨势,上周玻璃期 货盘面宽幅震荡完成换月,截至2021年4月13日,玻璃指数盘面高至2174元/吨,创上市以来新高。
供需及其影响因素分析
1、供应
根据数据显示,截至到4月9日,国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计289条,其中在产252条,冷修停产37条,浮法产业企业开工率为87.20%,产能利用率为87.80%。
目前,供给端处于高位。玻璃原片企业利润突出,厂家复产转产生产线增加,但随着产能逐步转化成产量,后期增量产量或将逐渐减少,供应逐步趋于稳定。
2、需求
玻璃的需求主要体现在房地产竣工及汽车等领域。
房地产方面,3月热点城市商品住宅如期迎来高峰,28个城市预估新增供应面积1889万平方米,环比较2月翻倍增长111%,同比增长29%。受此影响下,一季度累计供应规模高于过去两年,较2019年同期增长4%。市场调控政策驱严,一线城市3月整体预计供应124万平方米,环比增26%,同比降3%,3月累计较2019年同期降11%。
汽车方面,中国汽车流通协会发布新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”显示,2021年3月汽车经销商库存预警指数为55.5%,较上月上涨3.3%,比去年同期下降3.8%,库存预警指数位于荣枯线之上。
厂家方面,下游订单较饱满,多数加工厂保持满负荷开工状态。目前工程订单看,中小厂生产成本较高,价格普遍略高于大厂,因此中小厂订单签订受一定制约。大厂订单充足,订单量较往年增加较明显,虽然较之前的预期存在一定差距,但在刚性工期约束下,后续需求市场放量节奏存在加速预期。
3、库存
目前,库存方面出现小幅下降,结束了连续几周的累库态势。根据数据显示,截至4月9日,全国样本企业总库存2992万重箱,环比下降3.91%,同比下降69.19%,库存天数15.2天。根据数据显示,截至4月9日,全国浮法玻璃生产线库存为3062万重量箱,较上周下降52万重量箱。
本周库存下降,主要是由于北方需求强劲,清明小长假后,厂家去库情况有所好转。华北沙河市场气氛火热,节后下游开始补货,一级经销商库存去化明显,叠加企业抬价操作,中下游接货情绪良好,企业产销好转,多数库存下降为主。
后市展望
宏观方面,国内经济数据相对乐观,金 融政策优先维稳。
供应方面,玻璃原片企业利润突出,厂家复产转产生产线增加,但随着产能逐步转化成产量,后期增量产量或将逐渐减少,供应逐步趋于稳定。
需求方面,随着深加工企业与工地逐渐开工复产,春季旺季市场启动,叠加乐观预期下,原片订单采购增量明显,投机需求快速释放,原片投机需求与刚性需求并存,现货市场继续坚挺。
库存方面,由于北方需求强劲,清明小长假后,厂家去库情况有所好转。
整体来看,在库存低位、部分企业价格上涨的利好下,多数企业心态向好。
风险提示:贸易商库存大幅累积、下游消费不及预期等。